25.11.2024 12:37

USD

EUR

Казань

Правительство продолжает приватизацию: у НМТП самые большие шансы

Полезное 11:31, 08.10.2012

Фатыхов Руслан, директор филиала БКС Премьер в Казани

Осень принесет новые размещения. Первый вице-премьер Игорь Шувалов сообщил, что правительство может продать свои доли в НМТП (все 20%, принадлежащих государству) и Совкомфлоте (25%+1 акция от 100% госпакета) в ближайшие месяцы при благоприятной рыночной конъюнктуре. Мы сомневаемся в целесообразности приватизации Совкомфлота в данный момент ввиду низкой фазы бизнес-цикла на рынке танкерных перевозок (фрахтовые ставки находятся на исторических минимумах), в то время как бумаги НМТП недооценены, что предполагает высокий спрос со стороны инвесторов. Ведомости сообщили сегодня, что в ноябре госпакет в НМТП может быть размещен на трех биржах – ММВБ, LSE и NYSE.
Требуется дисконт. Хотя мы полагаем, что акции НМТП фундаментально недооценены, продажа госпакета с какой-либо премией к рынку маловероятна ввиду неопределенности перспектив глобальной экономики – таким образом, правительство может получить за свою долю в НМТП около $350 млн. Наш взгляд подтверждает пример недавнего SPO Globaltrans, в ходе которого высококачественный эмитент предложил инвесторам дисконт к текущим рыночным котировкам, чтобы обеспечить успешное размещение бумаг.

Новости партнеров