19.10.2021 15:10

USD

EUR

Казань

Что делать, если вы остались с подешевевшими акциями на руках?

Полезное 15:59, 06.07.2012

Рассказывает директор филиала БКС Премьер в Казани Руслан Фатыхов: Что делать, если вы остались с подешевевшими акциями на руках? На сегодня весьма актуальна следующая картина: инвестор приобрел акции до падения в мае, не успел выйти из них до снижения, и теперь находится в раздумьях – что с ними делать? Конечно, есть вариант просто забыть о них и подождать восстановления цен на акции до лучших времен, которые могут наступить и через год (по опыту 2009 года), а могут не наступить и через 3-5 лет. Поэтому в данном случае при выборе подобной стратегии поведения теоретически надо быть готовым просидеть в бумагах и 10 лет и, возможно, больше. Есть другой, полярный вариант – зафиксировать убыток по акциям, продать бумаги и положить деньги на депозит. Вложенные в акции деньги вы не вернете, но инвесторы с консервативным риск-профилем уже могут не беспокоиться о ситуации на фондовых площадках. Вне зависимости от того, когда завершится коррекция на рынке и какой будет ситуация в Еврозоне, традиционные вклады, например, «Доходный» в БКС Премьер , будут приносить вам стабильный доход. Итак, возникает дилемма: если сидеть в бумагах и ждать, неясно, как долго это продлится, при этом есть риск неполучения дохода и даже новых убытков. Если все продать и выйти из бумаг, есть риск недополучить прибыль от восстановления рынка. Однако возможны и альтернативные решения данной задачи. Первый вариант – попробовать отыграть потери, приступив к активной работе с теми бумагами, которые сейчас у вас в портфеле и существенно упали в цене: часть можно продать, приобрести другие бумаги (при этом играя как на рост, так и на падение). Однако для этих целей нужен опыт работы на бирже, иначе есть риск новых убытков. Чтобы реализовать эту стратегию, вам могут подойти продукты доверительное управление и персональный брокер . Доверительное управление дает возможность управляющему зарабатывать как на росте, так и на падении, т.к. данный инструмент имеет меньшие ограничения по стратегии инвестирования, чем ПИФы. От вас не потребуется активное участие – вы просто передаете капитал (даже в форме акций, а не наличности) в управление, и полагаетесь на профессионализм управляющего, на его способности управления рисками и отбора перспективный идей для инвестиций. Персональный брокер – это вариант более гибкого сотрудничества, когда вы сами управляете своим портфелем, но прислушиваясь (или не прислушиваясь) к рекомендациям закрепленного за вами персонального брокера, который может высказывать свои идеи для инвестиций. Этот вариант потребует больше времени с вашей стороны, однако в этом случае вы полностью контролируете все риски и ситуацию, можете не последовать совету персброкера, можете выставить ограничения на допустимую просадку портфеля и т.д. В этом смысле, если у вас есть время, и вы не сильно доверяете инвесткомпаниям, данный вариант может вам больше подойти. Эти сценарии вам подойдут, если вы считаете, что цена на ваши бумаги в ближайший год вряд ли восстановятся до начальных уровней и выше, вы хотите предпринять активные действия по восстановлению капитала, но при этом осознаете, что данные действия не обязательно приведут к прибыли. Важный аспект здесь – управление рисками, чтобы не оказаться с существенно большими убытками в итоге. Второй вариант – несколько более интересный сценарий на тему «сидеть в акциях и ждать восстановления», когда вам на ваши бумаги начисляется некоторый, пусть и небольшой, но доход. Данный продукт в большинстве случаев известен как «депозит из акций» . Суть продукта в следующем: допустим, есть некий инвестор-владелец голубых фишек, который приобрел их до падения, но не успел из них выйти. Он предполагает, что цена на бумаги через несколько месяцев может восстановиться, но в ближайшее время – цена может снизиться далее или просто не измениться, поэтому продавать имеющиеся акции он не хочет. Используя структурный продукт «депозит из акций», он может инвестировать в него имеющиеся у него бумаги на сумму в среднем от 300 тыс. руб. По условиям данного продукта устанавливается некоторая пороговая цена на бумаги через установленный промежуток времени (например, через 3 мес.). Если цена акций на дату исполнения продукта не превысит пороговую цену, то инвестору выплачивается гарантированный доход на уровне банковского депозита и возвращаются все первоначально инвестированные акции . Если цена акций будет больше пороговой цены за акцию, то инвестор продает небольшую часть акций. Количество акций, подлежащих продаже, зависит от того, насколько итоговая цена акции в конце срока инвестирования превысит пороговую цену (чем больше итоговая цена превысит пороговую цену, тем большее количество акций нужно продать). Инвестор также зарабатывает гарантированный доход, в среднем, в размере около 8% годовых от суммы инвестиции5. И в этом смысле многое будет зависеть от того, по какой цене инвестор изначально приобретал акции, так как возможен риск, что пороговая цена будет ниже, чем начальная, и при превышении пороговой цены инвестор будет обязан продать часть акций по цене ниже, чем начальная, по которой он приобретал эти бумаги. Так что при приобретении такого продукта важно очень большое внимание уделить анализу пороговой цены. Если она сильно ниже, чем цена покупки акций, нужно проанализировать, какой процент акций инвестору придется продать, и насколько гарантированный доход будет способен компенсировать потери от обязательной продажи части акций. В остальном же – структурный продукт для держателей акций является на сегодня интересной перспективой и позволяет получить гарантированный доход на уровне депозита, не продавая акции и текущим низким ценам и не фиксируя убыток5. Этот продукт хорош для тех, кто полагает, что цены на акции скоро восстановятся, и нет смысла их продавать или вступать в активное управление портфелем.

Новости партнеров