Глобальные рынки и еврооблигации

Полезное 16:23, 02.08.2012

В среду на глобальных рынках наблюдалась смешанная динамика торгов; премьер-министр Италии М. Монти высказался о необходимости предоставления ESM банковской гарантии; ФРС разочаровала рынки, не объявив о запуске новых стимулирующих мер
S&P подтвердило рейтинг Испании на уровне ВВВ+. Несколько неожиданное рейтинговое действие с учетом последних понижений рейтингов у стран европейской периферии и нарастающим противодействием структурным реформам
Активность на рынке еврооблигаций вчера была невысокой, хотя большинство бумаг показало курсовой рост на 10-20 бп; евробонды ЛУКОЙЛа сузили спред к кривой Газпрома
ВТБ (Ваа1/ВВВ/ВВВ) вчера доразместил еврооблигации с погашением в 2017 г. Предложенная цена на уровне 103% от номинала выглядела интересно относительно рынка (в районе 104% от номинала). В результате к $1.5 млрд было выпущено еще $500 млн бумаг с YTM 5.27%
Внутренний рынок и рублевые облигации
Минфин разместил на аукционе менее половины объявленного к выпуску объема ОФЗ 26209 и ОФЗ 25080 по верхним границам ориентиров, что свидетельствует об ограниченном спросе на риск со стороны участников рынка. На вторичном рынке торги ОФЗ проходили спокойно, в корпоративных бумагах наблюдались выборочные покупки
Номос-банк (Ва3/NR/BB) и банк «Петрокоммерц» (Ва3/В+/NR) присоединяются к желающим выпустить облигации. Озвученные ориентиры не предлагают щедрой премии ко вторичному рынку, учитывая негативные ожидания. Успех эмиссий во многом будет определяться рыночной конъюнктурой
Отчет ЦБ о состоянии рынка междилерского РЕПО по итогам 2К12 подтверждает рост дефицита ликвидности в банковском секторе и снижение длины трансмиссионной цепочки ликвидности с четырех до трех ярусов
Уровень рублевой ликвидности достиг комфортного значения выше RUB 900 млрд, ставки РЕПО o/n опустились ниже 6.0%; Минфин проведет сегодня аукцион по размещению RUB 25 млрд на месячные депозиты
В среду рубль подешевел относительно бивалютной корзины; на 10:15 МСК снижается на 6 копеек до RUB 35.75; ожидаем снижение курса рубля до RUB 36 за корзину
Кредитные комментарии
ФСК (Baa2/BBB/NR) опубликовала ожидаемо негативные данные в отчетности по РСБУ за 1П12; операционные показатели снизились; долговая нагрузка продолжила рост; новое предложение привлекательно
Розничный бизнес в России принес Societe Generale существенные убытки из-за обесценения гудвилла во 2К12. Переоценка не будет отражена в отчетностях Росбанка (Ваа3/NR/BBB+), КБ Дельтакредит (Moody’s: Ваа3) и Русфинансбанка (Ba1/NR/ВВВ+). Считаем короткие бонды банков хорошими защитными активами
S&P изменило прогноз по рейтингу Казкоммерцбанка (В1/NR/В+) на «негативный» из-за опасений возможного ухудшения качества активов и доначисления резервов. Еврооблигации ККБ предлагают щедрую премию к бумагам Халык-банка и могут быть интересны для склонных к риску инвесторов
Tele2 Russia (Fitch: BB+) может создать стратегический альянс с Ростелекомом (S&P: BB+); на данный момент условия и перспективы такого альянса не ясны; теоретически это имело бы положительное влияние на кредитные профили обеих компаний
ГСС (Fitch: BB) заключил кредитный договор с ВЭБом на $1 млрд; позитивная новость для кредиторов компании; облигации ГСС – инвестиция до погашения с умеренным риском
Fitch подтвердило рейтинг Газпрома (Baa1/BBB/BBB) со «стабильным» прогнозом; агентство ожидает усиления конкуренции на российском рынке и увеличения налоговой нагрузки на компанию; нейтрально для долговых инструментов.

Руслан Фатыхов, директор филиала БКС Премьер в Казани

Новости по теме

Архив

Игорь Шувалов прибыл в Казань

Полезное

Эволюция наручных часов

Полезное

Красота в июльском номере Shopping Guide «Я Покупаю. Казань»

Новости Казани

Авто

АПК

Архив

Блоги и соцсети

ЖКХ

Криминал

Кубок Конфедераций

Культура

Медицина

Образование и наука

Общество

Полезное

Политика

Происшествия

Промышленность, транспорт, технологии

Религия

Спорт

Строительство

Экология, природа и окружающая среда

Экономика и бизнес

Новости партнеров