Взгляд БКС: Операционные результаты ТМК за 3К12 практически не изменились к-н-к и оказались на уровне наших оценок. Учитывая умеренно позитивные ориентиры на 4К12, мы не видим влияния на инвестиционный кейс компании
Основные моменты операционных результатов ТМК за 3К12:
• ТМК повысила объемы производства сварных труб на 3% к-н-к до 0.44 млн т, в то время как объемы производства бесшовных труб сократились на 4% к-н-к до 0.60 млн т;
• Совокупные объемы производства труб практически не изменились к-н-к и составили 1.04 млн т, оказавшись на уровне наших ожиданий;
• Компания прогнозирует относительное увеличение объемов производства в 4К12 на фоне сезонно слабых результатов за 3К12;
В целом мы не видим существенного влияния ожиданий ТМК и результатов за 3К12 на инвестиционный кейс компании.
Фатыхов Руслан, директор филиала БКС Премьер в Казани