Вчера НОВАТЭК сообщил о покупке 49% в ЗАО «Нортгаз»

Полезное 08:48, 08.11.2012

Взгляд БКС: Вчера НОВАТЭК сообщил о покупке 49% в ЗАО «Нортгаз» у R.E.D.I. Holding. Мы позитивно оцениваем сделку, поскольку по мультипликатору EV/запасы НОВАТЭК приобретает газовую компанию с 44%-ным дисконтом. Сделка увеличит доказанные запасы НОВАТЭКа на 7.5%, что, на наш взгляд, ощутимо. Хотя сделка даст хороший повод для позитивной коррекции котировок акций НОВАТЭКа после недавнего снижения, долгосрочные проблемы истории роста компании сохраняются. Основные риски для истории роста НОВАТЭКА – слабая динамика потребления газа на внутреннем рынке, а также экспансия Роснефти в газовом сегменте
НОВАТЭК приобретает 49% Нортгаза. Вчера НОВАТЭК сообщил о покупке 49%-ной доли в ЗАО «Нортгаз» у R.E.D.I. Holding. Оставшиеся 51% акций в компании принадлежат Газпрому. Стоимость сделки составила $1.375 млрд. По данным пресс-релиза, сделка будет закрыта до конца 2012 г. Нортгаз владеет лицензией на разведку и добычу на Северо-Уренгойском газовом месторождении, расположенном вблизи добывающих активов НОВАТЭКа в Надым-Пур-Тазовском районе. Доказанные запасы Нортгаза по стандартам PRMS оцениваются в 1.7 млрд барр. н. э. (87% газа и 13% жидких УВ). За 9M12 объем добычи Нортгаза составили 3.1 млрд куб. м газа, что указывает на то, что по итогам 2012 г. показатель может достичь 4.1-4.2 млрд куб. м. В 2011 г. более 80% объема добычи Нортгаза поставлялись трейдинговой компании Газпрома «Межрегионгаз». Во 2П12 цена реализации газа Нортгаза составила RUB 1 143 за тыс. куб. м.
44%-ный дисконт приобретаемой компании к мультипликатору EV/запасы НОВАТЭКа. Условия сделки предполагают, что 100% компании оценены в $2.75 млрд, или $1.62 на барр. н. э. запасов PRMS. Оценка соответствует 44%-ному дисконту к текущему мультипликатору EV/запасы НОВАТЭКа ($2.90 на барр. н. э.). Приобретение Нортгаза увеличит доказанные запасы НОВАТЭКа на 7.5%, что, на наш взгляд, существенно.
Покупка Нортгаза – интересный поворот для НОВАТЭКа. Приобретаемая компания в настоящий момент реализует газ в 18%-ным дисконтом к цене НОВАТЭКа напрямую с месторождения и 23%-ным дисконтом к цене для конечного потребителя без учета транспортных расходов. По оценкам НОВАТЭКа, Нортгаз имеет возможности для увеличения добычи газа в два раза с текущего уровня. Нортгаз также станет первым активом в совместной собственности Газпрома и НОВАТЭКа. Основной задачей для НОВАТЭКа станет поиск возможностей для расширения сбыта в целях обеспечения роста объемов добычи приобретаемой компании.

Фатыхов Руслан, директор филиала БКС Премьер в Казани

Новости по теме

Архив

Межрегиональный профилактический слет добровольцев пройдет сегодня в Казани

Происшествия

Жильцы казанской многоэтажки уже неделю страдают от трупного запаха

Происшествия

Летевший в Москву вертолет «Robinson 44» совершил жесткую посадку в Татарстане

Новости Казани

Авто

АПК

Архив

Блоги и соцсети

ЖКХ

Криминал

Кубок Конфедераций

Культура

Медицина

Образование и наука

Общество

Полезное

Политика

Происшествия

Промышленность, транспорт, технологии

Религия

Спорт

Строительство

Экология, природа и окружающая среда

Экономика и бизнес

Новости партнеров